• 首页
  • 滚动
  • 国内
  • 国际
  • 财经
  • 视频
  • 军事
  • 科技
  • 图片
  • 舆情
  • 文旅
  • 房产
  • 商业
  • 发改动态
  • 营商环境
  • 聚焦山东
logo
  • 中国涪陵网首页 >
  • 中国涪陵网 > 滚动 >
  • 正文

华西证券:重申中国飞鹤(06186)“买入”评级 预计今年业绩确定性强

2021-03-26 16:38:57 来源:财讯网
华西证券发布研究报告称,重申中国飞鹤(06186)“买入”评级,预计2021年业绩确定性强。

报告中称,除去市场因素外,近期对于婴配粉市场规模的担忧引起估值压制。据公安部数据显示,2020年出生并进行户籍登记的新生儿共1003.5万人,同比下降14.9%。国家统计局2020年数据尚未公布,该行预计下降幅度略缓和。从历史数据来看,2017年以来新生儿人口即进入个位数缓慢下降趋势,对于行业规模的担忧也是每年被提及。

但另一方面,婴配奶粉的消费升级持续,据商务部数据,婴配粉的零售价仍维持同比增4-6%的涨幅,头部品牌的产品升级速度更快。企业也在发力推动4段奶粉、儿童粉品类,扩充市场容量。该行认为,国内婴配粉行业确实处于存量竞争阶段,但总市场规模基本稳定在千亿元水平,或下滑幅度控制在个位数以内,对于小品牌的压力远大于头部品牌。

该行表示,从行业竞争格局角度,奶粉配方二次注册、新国标预计实施,预计将引起又一轮行业洗牌,2021-22年对于头部品牌又是窗口期。配方二次注册门槛提高,业内预计约30%数量占比的小企业将退出市场,销售份额占比约在5-8%。下游渠道方面,全国母婴门店总数已不再新增,单体母婴店运作成本上升,存量市场下能带来稳定客流量的婴配粉大品牌更加受到渠道追捧,市场集中度将进一步提升,大品牌议价能力也在提升。

该行认为,公司业绩增长确定性强,确定性来源于:1)强劲的新客获取能力。尽管全国新生儿人口总数下降,但从跟踪来看,公司保持强劲的新客获取能力,预计新客数量同比增速仍将保持公司整体增速的一半以上,一段奶粉销售仍保持较快增长。

2)市场份额保持提升。据尼尔森跟踪的月度数据,飞鹤奶粉整体市场份额保持稳定提升,2020年市占率达到18%;今年南方城市市占率提升目标高于整体,一、二线城市市占率仍有上攻空间。

3)大单品星飞帆价盘稳定。公司在稳定价盘方面做了大量价格管控措施,主要包括以零售价格供货+返利替代传统价差方式,以及严格的区域价格管控等方面,价格管控强度强于业内主要其他品牌。目前看效果良好,终端价格处于可控范围。

免责声明:市场有风险,选择需谨慎!此文仅供参考,不作买卖依据。

责任编辑:

免责声明:以上内容为本网站转自其它媒体,相关信息仅为传递更多信息之目的,不代表本网观点,亦不代表本网站赞同其观点或证实其内容的真实性。如稿件版权单位或个人不想在本网发布,可与本网联系,本网视情况可立即将其撤除。

    为您推荐

  • 重庆肝病医院哪家好_重庆国医堂医院_冯二伟主任

    【国医堂医院简介】重庆国医堂肝病中心系重庆市首批成立的肝病医学研究院,重庆市医保 新农合定点机构。医院占地面积4000多平方米,汇聚数
  • 联盛环球投资:英国与欧盟就疫苗交付问题纠纷不断,英镑兑美元下跌

    美元从近两个星期来的最高水平滑落,美国国债收益率下降削弱了美元吸引力。在英国与欧盟就疫苗交付问题纠纷不断之际,英镑兑美元和欧元下跌
  • 重庆征婚市场华西白领婚介脱颖而出获315满意单位

    近日,为迎接2021年3•15国际消费者权益日的到来,让消费者质量与服务同享,切实维护消费者合法权益,中国保护消费者基金会开展了维护消
  • 妥妥联合高德打车推出“人人有折节”

    妥妥联合高德打车推出人人有折节新用户低至1元,老用户也有丰富打车优惠。扫描海报二维码,进入高德打车小程序参与薅羊毛活动,多薅多得,
  • 佳能《万物共生》艺术装置落地侨福芳草地

    2021年2月8日,由佳能(中国)有限公司(以下简称佳能(中国))发起、艺术家康蕾主导创作的《万物共生》(The Garden of Kyosei)艺术装置,正
  • 著名歌手张杰担任成都大运会形象大使,吉祥物蓉宝再次出镜吸睛无数

    在牛年迎大运,幸福成都年2021成都新春元宵晚会的录制现场,四川成都籍青年著名歌手张杰被聘为第31届世界大学生夏季运动会形象大使。张杰的

相关推荐

  • 热烈祝贺菲律宾黎刹国父大学2021年
  • 赢红包更涨知识!腾讯QQ春节邀牛人
  • 腾讯QQ牛人争霸赛「人教社干题专场
  • 北京靠谱的豪车租赁app,豪车租赁网
  • 阿卡索以总额近10亿元C轮融资为新起
  • 昆明配眼镜,怎么配眼镜,才能配得
  • 阿卡索将获C5轮融资,开启大众市场
  • 祥菱V3掀起微卡跨界潮流 中国微卡
  • Talitaqoom携手王齐铭,以“觉醒”
  • 车小盾让燃油车秒变智能车?4大颠覆

阅读排行

  • 华西证券:重申中国飞鹤(06186)“买入”评级 预计今年业绩确定性强
  • 重庆肝病医院哪家好_重庆国医堂医院_冯二伟主任
  • [上帝评鉴]青春重回
  • 两会热议知识产权保护,乔丹红牛典型案例彰显保护决心!
  • 联盛环球投资:英国与欧盟就疫苗交付问题纠纷不断,英镑兑美元下跌
  • 重庆征婚市场华西白领婚介脱颖而出获315满意单位
  • 妥妥联合高德打车推出“人人有折节”
  • 佳能《万物共生》艺术装置落地侨福芳草地
  • 粉象生活丨全网购物优惠社交推荐交易平台
  • 著名歌手张杰担任成都大运会形象大使,吉祥物蓉宝再次出镜吸睛无数

中国涪陵网版权所有